Carlsberg хоча бровар Holsten

Carlsberg Breweries становіцца вядучай піваварнай кампаніяй на поўначы Германіі

абследаванне

• Кампанія Carlsberg Breweries мае намер набыць Holsten-Brauerei AG коштам прадпрыемства ў 1,065 мільярда еўра.
• Перапродаж дзейнасці Holsten па вытворчасці мінеральнай вады і продаж піваварнага завода König у Дуйсбургу і прыватнага бровара Licher у Ліху групе Bitburger замацаваны абавязковымі пагадненнямі. 
• Астатні агульны кошт прадпрыемства актываў, якія будуць набыты ў Carlsberg Breweries, такім чынам, складае 437 мільёнаў еўра. 
• Паглынанне зрабіла Carlsberg Breweries вядучай піваварнай кампаніяй на поўначы Германіі. Будучы цэнтр і галоўны офіс для ўсёй нямецкай дзейнасці бровараў Carlsberg будзе знаходзіцца ў Гамбургу. 
• Кампанія Carlsberg Breweries разлічвае, што набыццё не паўплывае на прыбытак у першы поўны фінансавы год пасля паглынання (2005), уключаючы чаканую сінэргію, і што рэнтабельнасць інвестыцый (ROIC) будзе дасягнута, што будзе адпавядаць унутраным патрабаванням Carlsberg Breweries. не пазней за 2006 год.

Carlsberg Breweries, вядучая піваварная кампанія на поўначы Германіі 

Заключыўшы ўмоўныя пагадненні, кампанія Carlsberg Breweries пагадзілася набыць 51% акцыянернага капіталу бровара Holsten у сям'і Айзенбайс і іншых акцыянераў па 38 еўра за акцыю. Па той жа цане кампанія Carlsberg Breweries зробіць добраахвотную публічную прапанову акцыянерам Holsten на набыццё ўсіх акцый у звароце.

У той жа час быў падпісаны кантракт, які дазваляе Holsten перапрадаць піваварны завод König у Дуйсбургу і прыватны бровар Licher у Ліху групе Bitburger на агульную суму 469 мільёнаў еўра. Акрамя таго, броварам Carlsberg Breweries быў прадастаўлены варыянт, які дазваляе Holsten прадаць сваю долю ў 65% у дзейнасці па вытворчасці мінеральнай вады на агульную меркаваную кошт прадпрыемства ў 159 мільёнаў еўра. У цэлым Holsten зможа пазбавіцца актываў агульным коштам прадпрыемства ў 628 мільёнаў еўра. 

Пасля перапродажу бровары Carlsberg стануць вядучай піваварнай кампаніяй у Паўночнай Германіі і пятай па велічыні піваварнай групай у Германіі. Пасля завяршэння здзелкі бровары Carlsberg Breweries будуць валодаць броварам Holsten у Гамбургу і чатырма іншымі броварамі Holsten агульнай вытворчай магутнасцю 7,9 мільёна гл, сусветна вядомым брэндам піва Holsten і рэгіянальнымі брэндамі піва, такімі як Lübzer, Feldschlösschen, Astra, Landskron і спецыяльная марка Duckstein.

Стратэгічная аснова набыцця

Германія - найбуйнейшы рынак піва ў Еўропе. З паглынаннем піваварнага завода Holsten Breweries Carlsberg становіцца вядучай броварнай кампаніяй і лідэрам на рынку паўночнай Германіі з доляй рынку 35% у Шлезвіг-Гальштэйне/Гамбургу, 25% у Мекленбургу-Пярэдняй Памераніі, 12% у Ніжняй Саксоніі/ Брэмен і 12% у Саксоніі. Гэтыя пазіцыі на рынку ствараюць аснову для натуральнага пашырэння лідзіруючых пазіцый Carlsberg Breweries у Паўночнай Еўропе.

Ключавая стратэгічная мэта Carlsberg Breweries - умацаванне і развіццё сваіх брэндаў, асабліва брэнда Carlsberg. Эфектыўная гандлёвая сетка з моцнай гандлёвай арганізацыяй Holsten у Германіі прапануе платформу, праз якую продажы брэндаў Carlsberg і Tuborg могуць быць пашыраны. Акрамя таго, існуючая міжнародная прысутнасць Holsten яшчэ больш павялічыць экспарт і ліцэнзійны бізнес Carlsberg Breweries. Інтэграцыя брэнда Holsten у сетку продажаў Carlsberg-Tetley таксама ўмацуе бізнес у Вялікабрытаніі.

Holsten мае сучасныя, высокаэфектыўныя вытворчыя магутнасці, усе з якіх адпавядаюць высокім міжнародным патрабаванням якасці. Цяперашняя нямецкая вытворчасць піваварных заводаў Carlsberg у памеры 0,5 мільёна гл марак Tuborg, Hannen і Gatz будзе перанесена на бровары Holsten.

Здзелка - Умовы прапановы 

Кампанія Carlsberg Breweries заключыла ўмоўныя пагадненні аб набыцці 51% акцый Holsten Brewery па цане 38 еўра за акцыю ў сям'і Айзенбайс і іншых акцыянераў у рамках добраахвотнага публічнага тэндэру. Пасля сённяшняга аб'явы кампанія Carlsberg Breweries зробіць добраахвотную публічную прапанову аб паглынанні акцыянерам Holsten па цане 38 еўра за акцыю на працягу прадугледжанага законам чатырохтыднёвага тэрміну.

Добраахвотная публічная прапанова аб паглынанні акцыянерам Holsten падлягае мінімальнаму ўзроўню прыняцця ў 75%. Акрамя таго, набыццё падлягае дазволу нарматыўных органаў як для набыцця Holsten кампаніяй Carlsberg Breweries, так і для наступнага перапродажу пэўнай піваварнай дзейнасці групе Bitburger. Кампанія Carlsberg Breweries мяркуе, што ўсе ўмовы будуць цалкам выкананы да заканчэння перыяду прыняцця публічнай прапановы аб паглынанні. Перапродаж павінен быць ухвалены як агульным сходам, так і назіральным саветам бровара Holsten.

Калі прапанова будзе прынятая ўсімі мінарытарнымі акцыянерамі, кошт 100% 13,75 мільёна выпушчаных акцый Holsten Brewery складзе 523 мільёны еўра. Кошт пакупкі піваварнага бізнесу Holsten, які застаецца ў Carlsberg Breweries пасля перапродажу, апісанага вышэй, уключаючы меркаваны чысты доўг і пенсійныя абавязацельствы, складае 437 мільёнаў еўра.

Прымяняючы міжнародныя стандарты фінансавай справаздачнасці (IAS), разлічаны наступныя праформальныя фінансавыя лічбы для бізнесу Holsten, які застаецца ў Carlsberg Breweries: 

(1) да сінэргіі

Зыходзячы з агульнага кошту прадпрыемства ў 437 мільёнаў еўра, бровары Carlsberg плацяць множнік ацэнкі (да сінэргіі) у 9,1x EV/EBITDA або 70,5 еўра на гекталітр піва за 2003 год (ацэнка) і 7,7x EV/EBITDA або 60,7 еўра на гекталітр піва за 2004 г. (ацэначна) для сваёй астатняй дзейнасці. 

сінэргетычны эфект

Сінэргія даходаў і выдаткаў ацэньваецца ў 2004 мільёнаў еўра ў 7 годзе, 2005 мільёнаў еўра ў 14 годзе і 17 мільёнаў еўра ў 2006 годзе. 30% сінэргіі прыходзіць ад павелічэння аб'ёмаў продажаў пад брэндамі і 70% ад эканоміі сродкаў на закупкі, ІТ і інш. Добра развітая арганізацыя продажаў Holsten і платформа дыстрыбуцыі будуць спрыяць павелічэнню продажаў брэндаў Carlsberg і Tuborg. Чакаецца, што партнёрства з Carlsberg-Tetley павялічыць продажы брэнда Holsten на рынку Вялікабрытаніі і ва ўсім свеце з выкарыстаннем існуючай платформы Carlsberg Breweries. 

кіраванне будучыняй

Зразумела, што Нільс С. Андэрсан, прэзідэнт і генеральны дырэктар Carlsberg Brewery, будзе абраны старшынёй будучага савета дырэктараў Holsten Brewery, а цяперашні генеральны дырэктар Hannen Brewery Вольфганг Бургард падзеліць пасаду генеральнага дырэктара штаб-кватэры Holsten Brewery у Гамбургу.

Цяперашняму генеральнаму дырэктару піваварнага завода Holsten Андрэасу Росту была прапанавана магчымасць далучыцца да каманды кіраўнікоў Carlsberg Breweries Group у Капенгагене. Акрамя таго, чакаецца, што яго абяруць у будучы савет дырэктараў бровара Holsten. 

Будучы ўплыў на даходы 

Пасля фінансавання выдаткаў на набыццё ў памеры 20 мільёнаў еўра, чакаецца, што набыццё (да выліку гудвіла) акажа нязначны ўплыў на чысты прыбытак за бягучы фінансавы год і не паўплывае на прыбытак у 2005 годзе. На падставе бягучых ацэнак, здзелка будзе адпавядаць патрабаванням Carlsberg Breweries па рэнтабельнасці інвестыцый (ROIC) не пазней за 2006 г.

Графік размяшчэння адкрытага конкурсу

Пасля сённяшняга аб'явы кампанія Carlsberg Breweries падасць дакумент аб прапанове ў Федэральны орган фінансавага нагляду ("BaFin") на працягу наступных чатырох тыдняў. Пасля адабрэння BaFin Breweries Carlsberg зробіць публічную прапанову аб паглынанні акцыянерам Holsten аб набыцці іх акцый Holsten па цане 38 еўра за акцыю. Кампанія Carlsberg Breweries чакае адабрэння антыманапольнага заканадаўства Еўрапейскай камісіяй да канца лютага і завяршэння заяўкі на паглынанне да сярэдзіны сакавіка 2004 г. Для ўхвалення перапродажу некаторых актываў групе Bitburger плануецца склікаць пазачарговы агульны сустрэча ў Холстэне ў сярэдзіне красавіка 2004 г.

Крыніца: Капенгаген / Гамбург [carlsberg]