Závěry průzkumu GfK spotřebitelského klimatu pro 2008 září

Klesající ceny ropy zastavily klesající trend spotřebitelského sentimentu - alespoň prozatím - v září. Ekonomická i příjmová očekávání se mírně zlepšila. Sklon k nákupu se zotavil z nejnižší úrovně za poslední tři roky. Ve výsledku se spotřebitelské klima stabilizovalo. Po revizi 1,6 bodu v září předpovídá indikátor v říjnu hodnotu 1,8 bodu. I přes současnou stabilizaci GfK ve světle nejnovějších událostí na finančních trzích již letos neočekává žádný skutečný růst spotřeby a revidovala prognózu z 0,5 na 0 procent.

Navzdory rostoucím obavám z recese a zjevně se propadajícímu hospodářskému propadu v Německu si spotřebitelé v současné době věří svou situací. Klesající náklady na energii v současnosti především zajišťují, aby spotřebitelé viděli, že jejich kupní síla je méně ohrožena. Příjmová očekávání podruhé v řadě mírně vzrostla. V návaznosti na to se také zlepšil sklon ke konzumaci, i když úroveň zůstává nízká. Vzhledem k tomu, že současný průzkum byl již dokončen v době, kdy se krize na finančních trzích v USA dramaticky zhoršila, tyto události dosud neměly vliv na sentiment. To znamená, že zejména ekonomická očekávání byla prozatím ušetřena dalšího poklesu.

Ekonomická očekávání: mírně vzrostla z nízké úrovně

Po dvou měsících značných ztrát je ekonomický výhled pro spotřebitele v září opět o něco příznivější. Indikátor získal dobrých 6 bodů a ukazuje -15,7 bodu. Ve srovnání s předchozím rokem však stále existuje mínus kolem 56 bodů.

Navzdory mírnému nárůstu ukazuje nízká úroveň ekonomických očekávání, že stále existují obavy z recese. Vývoj na mezinárodních finančních trzích bude mít pravděpodobně další negativní dopad na důvěru v budoucí ekonomický vývoj. Další ekonomické ukazatele rovněž signalizují výrazné oslabení německé ekonomiky, což znamená, že prognózy pro příští rok je třeba výrazně revidovat směrem dolů.

Příjmová očekávání: snížit klesající náklady na energii

Strach z inflace

Podruhé za sebou se očekávání německých občanů mírně zlepšila. V září došlo k nárůstu o 2,7 bodu. Indikátor je však stále na nízké úrovni, což ve srovnání s předchozím rokem dokazuje mínus 16,4 bodu.

Hlavním důvodem nižšího pesimismu v souvislosti s vývojem příjmů je nedávný výrazný pokles cen ropy. To zmírňuje obavy z inflace. Spotřebitelé v současné době vidí svou kupní sílu méně ohroženou než v červenci, kdy cena ropy dosáhla svého historického maxima. To potvrzuje i vývoj míry inflace, která vyvrcholila v srpnu. Cenový trend nicméně pravděpodobně zůstane problémem číslo 1 pro spotřebitele a zastíní pozitivní dopady trhu práce, který byl dosud extrémně stabilní.

Sklon k nákupu: stabilnější ceny pomáhají touze nakupovat

Sklon k nákupu zaznamenal v září nejvýraznější nárůst. Indikátor získal 15,1 bodu a je aktuálně -12,8 bodu. Míra sklonu ke spotřebě však zůstává mírná, protože ve srovnání s předchozím rokem je naměřeno o více než 10 bodů méně.

Nižší cenová očekávání, která jsou primárně způsobena klesajícími cenami ropy, také v současné době zanechávají pozitivní stopy ohledně sklonu ke spotřebě. V naději na mírnější inflační trend jsou spotřebitelé zjevně opět připraveni vzdát se alespoň části své současné výrazné neochoty nakupovat. Stabilnější ceny by tak mohly pomoci touze nakupovat z jejich minim.

Spotřebitelské klima: pokles se zastavil, ale zatím není zcela jasný

Spotřebitelské klima může - alespoň dočasně - zastavit jeho pokles. Celkový indikátor předpovídá na říjen hodnotu 1,8 bodu po revidované 1,6 v září.

Stabilizace spotřebitelského klimatu je v současné době založena výhradně na poněkud zmírňujícím inflačním tlaku. Klesající ceny ropy znamenají, že obavy z kupní síly mírně poklesnou.

Jelikož však krize na finančním trhu ještě neskončila a v poslední době se dramaticky zhoršila, zhoršil se i ekonomický výhled. Riziko recese se významně zvýšilo. Nelze proto vyloučit, že to bude mít i nadále dopad na důvěru spotřebitelů v budoucnu. To by nemělo ponechat spotřebitele a tím i spotřebitelské klima nedotčeno. Proto společnost GfK revidovala svou roční prognózu soukromé spotřeby pro rok 2008 z 0,5 na 0 procent.

Ke studii

Výsledky jsou výňatkem ze studie „GfK Consumer Climate MAXX“ a vycházejí z měsíčních spotřebitelských rozhovorů 2.000 vedených jménem Evropské komise. V této zprávě jsou indikátory graficky připraveny, predikovány a podrobně komentovány. Zahrnuje také informace o plánech spotřebitelských výdajů na spotřební zboží 20, spotřební zboží a trhy služeb. Studie spotřebitelského klimatu GfK se provádí od 1980.

Zdroj: Norimberk [GfK]