Spotřeba nálady podzimní chladné

Výsledky studie spotřebitelského klimatu GfK v říjnu 2003

V uplynulých čtyřech měsících se spotřebitelský sentiment sotva lišil od nálady firem, která se podle indexu Ifo Business Climate Index postupně stala pozitivnějším. Zatímco společnosti jsou opět pozitivní v celkovém podnikatelském prostředí, vypadá to, že spotřebitelé se v říjnu stali poněkud skeptičtějšími. Zdá se, že pozitivní vývoj spotřebitelského sentimentu v měsících červen až srpen ustoupil do nepokojné, snad i mírně rezignované nálady.

Ekonomická očekávání: dochází na místě

Očekávání německých spotřebitelů ohledně vývoje ekonomiky zůstávají negativní. S hodnotou -10,5 bodů v říjnu je téměř stejně vysoká jako v předchozím měsíci ve výši -10,6. Pozitivní impulsy měsíců červen až srpen, kdy indikátor ekonomického očekávání získal těsně pod body 20, na podzim nepokračovaly. Ve srovnání s říjnem loňského roku je tento měsíc indikátorem 12.

Spotřebitelé si nejsou jisti. Stále kontroverzní diskuse o reformě systémů sociálního zabezpečení a důsledky navrhované daňové reformy mají paralyzující vliv na sentiment. Vypadá to, že oživení hospodářského poklesu se vrátilo do vzdálené budoucnosti. Nedávno zveřejněná podzimní zpráva předních ekonomických výzkumných ústavů vykazuje podobný trend: předpokládá stagnující německou ekonomiku s nulovým růstem pro letošní rok. Až v příštím roce by ekonomika měla být schopna opět růst s nárůstem 1,7 procenta - nestačí přispět ke snížení nezaměstnanosti.

Očekávání příjmů: bez jasného směru

Po optimismu ze strany spotřebitelů o vývoji osobních příjmů v září se v říjnu sentiment ochladil. Již několik měsíců došlo k nárůstu a poklesu očekávání vývoje příjmů. Spotřebitelé samozřejmě v současné době nevědí, co jim jejich budoucí finanční pozice přinese. Indikátor ztratil dobré body 6 v říjnu a stojí za -6,9. Zisk 5 bodů z předchozího měsíce tak byl více než kompenzován. Naděje, že tento příjmový sentiment může v letošním roce - a tedy i dlouhodobý průměr - ještě překročit nulovou hranici, se opět ukázala být chybou.

Poté, co federální vláda počátkem léta oznámila, že daňová reforma by měla být posunuta vpřed, významně vzrostla očekávání příjmů spotřebitelů. Mělo se proto předpokládat, že plány reforem by přinesly znatelnou finanční pomoc soukromým domácnostem a poskytly by další podněty ke spotřebě. S diskusemi o financování daňové reformy se víra spotřebitelů v možná finanční úleva stále více odráží. Namísto toho se opět objevují obavy z dalšího stresu. Pro spotřebitele je v tuto chvíli naprosto nejasná, která přichází při zátěži a plnění jejich příjmů, která jim vlastně začíná. Tato nejistota je jednoznačně vyjádřena ve vývoji směrových očekávaných příjmů.

Sklon ke koupi: nezměněný negativní

Se stagnujícím ekonomickým a příjmovým očekáváním není divu, že spotřebitelé stále nevidí důvod vzdát se své neochoty strávit více než dva roky. Navzdory minimálnímu zotavení kupní tendence kolem bodů 0,7 v říjnu zůstává ukazatel s hodnotou -30,9 bodů na velmi nízké úrovni. I když se ve srovnání s předchozím rokem mírně zotavila, celková velmi nízká hodnota pro příštích několik měsíců pro obchod neznamená nic dobrého.

Diskuse o reformách v Německu brání spotřebitelům vzdát se své neochoty utratit. Aby se spotřebitelský apetit vyvíjel pozitivně, potřebují jistou míru jistoty plánování, tedy přibližnou představu o tom, co je jejich budoucí podpora příjmů a úleva v domě. Zůstává i nadále vysoká míra nezaměstnanosti, ale i diskuse o zajištění budoucích důchodů. Pokud jim chybí jistota plánování a musí se bát o svou práci a jejich budoucí zabezpečení příjmů, bude oživení
Sklon k nákupu je dávno pryč.

Závěr pro spotřebitelské klima: vzestup není v dohledu

Současný vývoj spotřebitelských ukazatelů způsobuje stagnaci souhrnného všeobecného indikátoru spotřebitelské důvěry. V listopadu se očekává, že dosáhne hodnoty 5,2. Jedná se o plus 0,1 bodů ve srovnání s říjnem - příliš málo na to, aby spustila hmatatelnou změnu.

Hlavní překážkou důvěry spotřebitelů, která se výrazně zotavuje, je přetrvávající nejistota spotřebitelů. Vzhledem k tomu, že je pravděpodobné, že pouze na konci roku budou jasné finanční důsledky plánů reforem, o nichž se v současné době diskutuje, je třeba se obávat, že témata důvěry spotřebitelů a spotřebitelských výdajů mohou letos probrat.

Ke studii

Výsledky pocházejí ze studie "GfK-Wirtschaftsdienst Konsum- und Sparklima", kterou vydala GfK Marktforschung. Vycházejí z měsíčních spotřebitelských rozhovorů vedených jménem Evropské komise. Během první poloviny každého měsíce jsou pravidelně vybíráni zástupci vybraných reprezentantů společnosti 2.000, mimo jiné o tom, jak hodnotí makroekonomickou situaci, jejich tendenci utrácet a očekávané příjmy.

Zdroj: Norimberk [gfk]