Stečaj napoved z enim samim parametrom
Rostock statistiki priporoča banke: Pozabi me ne Merton!
Dobra novica za banke: V boju za kapitalske ustreznosti je večkrat opozoril na velike kompleksnosti stečajev in obžaluje vse večjo mathematization. Verjetno pa vse ni tako slabo. "Parameter dovolj le napovedati sprejemljivo dolžnikov insolventnosti verjetnosti," pravi dr Rafael Weißbach v raziskavi Inštituta za ekonomijo Univerze v Rostocku.
Tema suverene in bančne prezadolženosti je postala boleče trajno vprašanje. In tudi uradne statistike ne kažejo nič dobrega. Medtem ko je v šestdesetih letih od 1000 nemških podjetij na leto bankrotiralo le eno, trenutno to velja za eno od 1960. Stopnja plačilne nesposobnosti se je povečala desetkrat. Pomembneje je, da lahko banke, „varovalke tveganja“ naše družbe, predvidijo plačilno nesposobnost svojih dolžnikov. Analiza zgodovinskega poteka okoli 100 podjetij je statistika Rostocka Rafaela Weißbacha z Ekonomskega inštituta pripeljala do zaključka, da se splača bankam preučevati celo domnevno preproste ekonomske teorije, če lahko s številkami v svojih neizmernih bazah podatkov pripeljejo na svojo ekonomsko raven Želite zapreti kapital. Ekonomski kapital je vrednost kapitala, ki naj bi jo banka zaščitila pred lastno plačilno nesposobnostjo zaradi bankrota dolžnikov, razvpitega domino učinka.
Banke imajo seveda notranja kakovostna strokovna mnenja o svojih dolžnikih. Kako pa ga spremenite v količinski, torej številčni parameter za izgubo posojenega denarja? Glede tega so mnenja deljena, mnogi raziskovalci dajejo prednost dimenzijskim modelom. Pomemben vmesni korak na poti do matematično enostavnega postopka je bilo spoznanje, da je mogoče (kvalitativno) metriko oblikovati tudi iz kvalitativnih ocen bančnih analitikov. "Tako kot je razdaljo med dvema avtomobiloma, ki se premikata, enostavno izmeriti in daje idejo, kdaj je pričakovati vpliv, je mogoče izmeriti tudi razdaljo med posojilojemalcem in njegovim privzetkom," je prepričan Weissbach.
Kot piše prof. Weißbach v članku, ki je bil pravkar objavljen v prestižni reviji Korejskega statističnega društva, je teorija ekonomskega ravnovesja znatno poenostavila. Ravnotežni model za dolžniško kreditno tveganje iz leta 1974 nakazuje, da je za napovedovanje plačilne nesposobnosti dovolj majhen opis. Njen avtor Robert C. Merton je leta 1997 prejel Nobelovo nagrado za ekonomijo. Profesorju Weißbachu je zdaj uspelo dokazati, da za dolgoročno napoved plačilne nesposobnosti v veliki meri zadostuje le en parameter, in sicer kratkoročna verjetnost spremembe tako imenovanega bonitetnega razreda za eno stopnjo navzgor ali navzdol. »To, da je mogoče takšne nizko dimenzijske modele enostavno in varno umerjati, je pozitiven stranski učinek. To vzbuja upanje, saj v zadnjem času tudi modeli z milijonom parametrov niso bili več nenavadni, «je dejal Weißbach. Njegov zaključek: "Ne pozabi Mertona!"
literatura:
http://dx.doi.org/10.1016/j.jkss.2011.05.001
Vir: Rostock [Univerza]
